张坤也卸任副总,易方达三剑客均已卸任高管,公募正告别绩而优则仕

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2025-05-16 21:24:48

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来源:@财联社APP微博

财联社5月16日讯(记者 沈述红)过去数年间,不少知名基金经理“绩而优则仕”升任公司副总,但近来,部分晋升的副总们不再寻求“仕途”,而是希望“减负”,将精力集中到投资主业中。

5月16日晚间,易方达基金发布重要公告,知名基金经理张坤因工作调整不再担任副总经理高级管理人员,未来将专注于投资管理工作。易方达内部人士向记者证实,卸任后,他将继续坚守在基金经理岗位上,全身心投入到投资管理工作中。

张坤也是“易方达三剑客”中最后一位卸任副总职务的基金经理。此前的3月下旬,该公司“三剑客”中的另外两位基金经理——陈皓、萧楠都因工作调整卸任副总经理职位,仍任基金经理。

在他们之外,近年来已有不少投研出身的高管选择主动“减负”、不再兼任管理职务,将更多时间精力集中投入到基金管理中,如黄海、乔亮、张翼飞、冯明远、钱睿南、郭杰、杨谷、陆文杰等人。有业内人士指出,他们卸任高管专注于投资,有助于公司投研能力提升。另外,这种更纯粹聚焦投资管理的态度和行为,也为行业树立了榜样。

易方达“三剑客”均已卸任副总专注投资

知名基金经理的动向一向为市场关注。而今,一则张坤卸任易方达副总经理的公告,再度引发了行业反响。

此时,距离张坤正式“晋升”为易方达副总经理一职已有近5年时间。据财联社记者求证,卸任后,张坤将继续坚守在基金经理岗位上,全身心投入到投资管理工作中,努力为持有人创造长期可持续回报。

如果将时间拉长至2020年、2021年会发现,易方达在这一阶段开启了一轮“投而优则仕”的职位调整之路,6位基金经理在这轮调整中升任公司副总,包括管理权益类产品的张坤、萧楠、陈皓、冯波,管理固收类产品的胡剑和张清华。

张坤也是“易方达三剑客”中最后一位卸任副总职务的基金经理。过去的3月22日晚间,易方达基金公告,该公司“三剑客”中的另外两位基金经理——陈皓、萧楠因工作调整卸任副总经理职位,仍任基金经理。

陈皓、萧楠也都是易方达内部培养的基金经理,基金经理任职年限超过了12年,在上一轮主动权益牛市中,都跻身“百亿基金经理”名单。今年一季度末,陈皓管有8只基金,管理规模达277.74亿元;萧楠管有4只基金,管理规模337.38亿元。从长期业绩看,他们的收益排名也都靠前。不过,两位在上一轮股市高点发行的持有期基金仍待解套。

张坤同样是易方达自主培养的基金经理,他自2008年清华大学研究生毕业即加入易方达基金,从事投研工作近17年,是其主动权益投研团队的核心人员。在2021年二季度末,其管理规模一度高达1344.78亿元,至2025一季度末则剩608.22亿元。

在业绩层面,截至一季度末,张坤个人业绩的累计收益率为298.80%、年化收益率为11.69%,管理时间超5年的三只基金任职以来业绩均战胜同期业绩比较基准。然而,过去两三年间,以张坤为代表的价值派基金经理受到了严峻挑战,相关产品业绩仍有待持续“回血”。

作为高质量价值风格的基金经理,追求高安全边际和持续稳定的成长性。张坤通过自下而上深度研究优秀企业、挖掘优秀企业的核心竞争力,选股时看重企业的竞争力、护城河、商业模式及创造自由现金流的能力;同时他强调安全边际,倾向于在有较强估值保护的情况下买入成长确定性强的公司,通过中长期持股分享优秀企业业绩成长,实现资本增值,获取长期稳定回报。

“我愿意跟生意模式很好、竞争力很强的企业非常长期地一起走下去,我愿意陪他们走很多年,可能五年、十年或者二十年。另外,我愿意比较重点地持有一些行业和企业,一定要优中选优。”在过去的一次公开访谈中,张坤谈到。

这样的长期坚守,从张坤的持仓中可窥见一斑。以易方达蓝筹精选混合为例,自2018年9月5日该产品成立起,张坤即上任基金经理,从最新的一季报来看,该基金的前十大重仓中,有4只股票在其任期的全部26个季度中均位列重仓股行列。从年报数据来看,2022-2024年,该基金的换手率分别为35%、29%、49%,持仓较为稳定。

在最新披露的基金一季报中,张坤仍表示,将专注于寻找具备优秀商业模式、竞争力和定价能力突出、行业空间广阔且资本分配对股东友好的公司。他认为,这些公司能在加深护城河的同时,远期为股东创造出显著更多的自由现金流。“我们希望在自己的能力圈内,发现并持有少数这样的公司,来分享这些公司的经营收益。

基金经理“高管”卸任管理职务渐成趋势

过去,“投而优则仕”是公募基金行业激励优秀投研人才的一种方式。易方达基金张坤、张清华、萧楠,景顺长城基金刘彦春,九泰基金刘开运,嘉实基金姚志鹏,汇丰晋信基金陆彬,财通基金金梓才,广发基金王海涛、傅友兴、刘格菘等,纷纷升任公司副总经理。

对于公募基金来说,投研能力是核心竞争力,为了留住给公司带来业绩和规模的优秀基金经理,基金公司不吝拿出好的职位留人。这既能满足基金经理自身得到更多尊重的需求,也能较大程度发挥基金公司人才激励、优化投资团队和投资框架的作用。

然而,提拔绩优基金经理为高管可能是一把双刃剑。部分基金经理在升任副总后,往往会有不少投资以外的工作和会议,这都在一定程度上干扰了他们的投资与研究。在投资与管理之间实现平衡,对他们而言并非易事。

在此背景下,市场却出现了一股反向潮流,不少投研出身的高管选择主动“减负”、不再兼任管理职务,将更多时间精力集中投入到基金管理中。

据记者统计,自2024年以来,已有多家基金公司高管级别的基金经理放弃管理职务,回归基金经理岗位。

比如,嘉实基金机构首席投资官郭杰,贝莱德基金副总经理、首席投资官陆文杰,万家基金副总经理黄海、乔亮,安信基金副总经理张翼飞,兴业基金副总经理钱睿南,信达澳亚基金副总经理冯明远,诺安基金副总经理杨谷,睿远基金总经理陈光明等。

有公募人士指出,这样的变化,有利于基金经理发挥投资专长、专注做好基金管理,更好地为客户创造价值;也彰显了行业机构坚持“以投资者为本”、突出投资者最佳利益导向的经营理念。

经过多年发展,专业投资能力对公募基金行业的重要性日益凸显。业内人士认为,高管级别的基金经理本就是公司的核心投研力量,其专业能力对公司的发展至关重要,如今他们更专注地投入投资研究之中,有助于公司投研能力提升。同时,他们更纯粹聚焦投资管理的态度和行为,也为行业树立了榜样。

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范长江

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